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散户的牛市终于来了

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最近沪深股市大涨,很多朋友问我:“牛市来了吗?”我一般回复他——机构投资者的牛市已经持续了两年,你没发现?——要知道,创业板指数从2018年8月份的1184点,涨到了今天的2535点,翻了一倍还多!所以,中国股市正确的提问方式应该是:“散户的牛市来了吗?”

创业板的牛市不属于散户。创业板的股票绝大多数都属于中小市值公司,这些公司在普罗大众层面的知名度,远远低于主板的股票;中小市值公司盈利波动大、涨跌波动就更大,没有充分的调研,机构投资者也不敢投入真金白银;散户这些年被所谓题材股“割韭菜”的次数多了,自然也不愿意以身犯险。因此,过去两年来越来越多的以公募基金为代表的机构投资者,专注于“自下而上”的选股,选择细分行业的龙头企业,自然收获颇丰。换言之,这两年“基民”的日子是很好过的,2019年底专注股票的公募基金盈利很多都达到了40%、甚至更高。

散户股民的日子就不好过了,上证指数过去两年一直在3000点上下徘徊。那些耳熟能详的大银行、大保险、大地产公司,虽然业绩都不错,但是股价却一直“疲软”——一旦遭到突发疫情的正面冲击,这些大市值股票往往都是率先下跌。股评黑嘴们纷纷“黔驴技穷”,过去几个月无数次预言中国央行会追随美联储降息、继而多次落空,只能把无名火赖在央行,真是让人哭笑不得。

散户的牛市恰恰应该来自于央行的冷静。中国经济遭遇突发疫情的冲击,虽然宏观数据不理想,但是依然不能改变供给侧结构性改革“三去一降一补”的基本思路。针对疫情的特别国债也不是当年的“四万亿”刺激计划,幻想央行“大放水”催生的牛市只能是“水中月、镜雄鹿棋牌中花”。相反,不切实际的公共财政刺激计划只能让后代子孙背负更大的负债,进一步拉大社会贫富差距,动摇社会的基本稳定。

笔者这两个月深入长三角、珠三角多家上市公司调研,发现绝大部分中国的企业家们早就适应了经济周期的波动,也为贸易摩擦、以及突发宏观经济风险准备了必要的策略和“过冬准备金”;那些盲目通过借贷放杠杆、资金链条绷紧的企业,即便这次被政府救助了,恐怕很多又会很快倒在其他的风险中。

有趣的雄鹿棋牌是,中国的上市公司越来越低调,除了必要的信息披露责任,并不愿意在互联网时代的公众媒体抛头露面。因此,创业板为代表的中小市值上市公司整体业绩,并没有受到全球新冠病毒肆虐的影响,总体表现亮眼、业绩翻倍的上市公司更是比比皆是。这就是为什么创业板指数一路走高,在年初短短调整后,就把所谓的疫情风险抛在了脑后、一路猛涨!

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